邮储银行：上市五年 大行蝶变

10月28日，中国邮政储蓄银行（601658.SH/1658.HK）公布了2021年第三季度报告。截至9月末，该行前三季度营业收入和凈利润均实现两位数增长，营业收入2385.39亿元（国际财务报告准则，人民币，下同），同比增长10.17%；凈利润648.25亿元，同比增长22.55%；资产规模和管理零售客户总资产（AUM）双双超12万亿元。

记者注意到，2016年9月28日邮储银行在香港交易所上市，近期适逢该行来港上市五周年。上市以来，该行后来者居上，成为国有六大行中估值表现最佳的商业银行。为何邮储银行能够在内地银行业中脱颖而出？

记者对该行近年来的多项数据进行了梳理发现，2016年至2020年，邮储银行营业收入和凈利润年均复合增长率均达两位数高增长；凈资产年均复合增长率达18%；累计现金分红711.33亿元。与此同时，该行不良贷款率长期约为内地银行业平均值的一半，拨备覆盖率约为内地银行业平均水平的两倍，资产质量持续优异。众多数据表明，越来越被市场认可正是邮储银行久久为功的必然结果。

亮丽「成绩单」折射投资价值

来港上市时，邮储银行提出要实现可持续增长，为股东提供具有竞争力的回报。5年来，邮储银行交出了一份亮丽「成绩单」。

邮储银行披露数据显示，经过上市5年来的发展，从2016年3月末至2021年9月末，该行资产总额从7.71万亿元增至12.22万亿元、负债总额从7.43万亿元增至11.44万亿元、存款总额从6.73万亿元增至11.02万亿元、贷款总额从2.67万亿元增至6.37万亿元，保持了高成长性。

值得一提的是，2016年至2020年，邮储银行贷款年均复合增长率达17.39%，今年前三季度贷款总额较上年末增长11.46%，同时该行的存贷比实现了快速提升。邮储银行董事长张金良在该行2021年中期业绩发布会上表示，H股上市时，我们曾承诺，三年内存贷比超过50%，2019年中期即提前实现了这个目标，之后每年保持了2-3个百分点的提升，预计到2022年底存贷比有可能提升到60%。最新数据显示，截至2021年9月末，邮储银行存贷比已达57.82%。

2016年至2020年，该行归属于银行股东的权益年均复合增长率达18%，每股凈资产增加了1.97元；利息凈收入年均复合增长率为12.43%，凈息差由2.25%上升到2.42%；成本收入比下降了8.58个百分点；加权平均凈资产收益率（ROE）一直保持行业较优水平，2021年前三季度达到13.68%，为国有大行最高。

2016年，邮储银行在英国《银行家》杂志「全球银行1000强」榜单中按一级资本位居第39位，现已跃升至第15位。上市后次年，邮储银行即获得了国际三大评级机构惠誉、穆迪、标普全球给予的主体评级，此后每年覆评，均保持了中国银行业最优的评级结果（惠誉A+、穆迪A1、标普全球A，展望均为稳定）。在标普率先获得境内银行间市场评级牌照后，该行也于2020年初获得了AAAspc的最高主体评级，为国有大行首家。

来港上市前，虽然客户贷款已有3万亿元，但不少人对邮储银行的认知还停留在储蓄机构上，而现在邮储银行是中国领先大型零售银行的形象，越来越被认可和肯定。

专业人士评价，邮储银行兼具「大行的体量和股息率，股份行和城商行的成长性，农商行的下沉度」，具有良好的投资价值。

面向「十四五」，在2021年中期业绩发布会上，张金良表示，邮储银行将以更大力度整合内部资源、以改革创新为根本动力、以客户为中心、以价值创造为导向，在普惠金融、财富金融、产业金融、绿色金融四大领域发力，开创高质量发展新局面。

  深耕县域和财富管理

随着「十四五」规划展开，助力乡村振兴、支持实体经济、加强民生保障成为发展重点，无论是推动小微金融、农村金融服务的进一步下沉，还是让长尾客群享受到财富管理服务、分享资本市场红利，都是银行有待把握的机会。

邮储银行定位于服务「三农」、城乡居民和中小企业，拥有近4万个网点，70%分布在县及县以下地区；培育了一支4万人的信贷队伍，长期扎根田间地头；6亿多个人客户中4亿多户分布在县及县以下农村地区。可以说，国家「三农」工作重心历史性转向全面推进乡村振兴为该行带来了重大战略发展机遇。

邮储银行大力支持乡村振兴。图为贵州省黔东南苗族侗族自治州天柱县高酿镇上花村在邮储银行的支持下建设新农村。

数据显示，截至2021年9月末，邮储银行涉农贷款余额达1.58万亿元。自2007年开办小额贷款业务以来，截至2020年末，邮储银行累计发放小额贷款超5万亿元，服务超4000万人次，笔均金额仅10余万元。

近年来，邮储银行还主动顺应农业农村数字化趋势，大力推动「三农」金融数字化转型，不断向传统资源禀赋中注入科技力量，打造在线线下有机融合的服务模式。现在，邮储银行上线了客户经理云工作室，农户可以在手机银行一键获取客户经理联系方式，与客户经理进行「一对一」咨询；客户经理拿着移动展业设备就能在田间地头现场办理、签约、放款，有效保障了金融业务办理时效。

邮储银行深耕县域。图为邮储银行信贷客户经理进行贷后回访。

「让大多数农民有邮储银行的授信，为亿万农户提供综合金融服务，是邮储银行的梦想，也是我们的资源禀赋和目标所在。」邮储银行行长刘建军在该行2021年中期业绩发布会上表示，广大农村地区的融资需求还没有得到充分满足，这是非常重要的市场和机遇。

据了解，邮储银行在其「十四五」规划纲要中，明确提出打造服务乡村振兴和新型城镇化的领先数字生态银行，「十四五」时期力争每年涉农贷款投放不低于5000亿元。

值得关注的是，邮储银行持续加码财富管理业务。邮储银行围绕「产品服务专属化、人才队伍专业化、IT系统专家化、服务渠道专有化」目标，从组织架构、管理支撑、客户管理、产品体系、系统支持等方面搭建了全新的财富管理体系，各项工作稳步推进。目前，邮储银行理财经理队伍超过8700人；在4万个网点持续开展客户投教沙龙，致力于把网点打造为投资者教育中心。

据了解，邮储银行将以满足更广泛客户的财富管理综合需求为目标，充分发挥网点和个人客户优势，推进多维度、差异化、综合化的「大财富管理体系」建设，串联起网点系统化转型、零售金融提效、客户分层分类等工作，做好板块协同和批零联动，打造多层次、数字化的客户金融服务体系，不断提高客户综合服务水平，加快提升客户价值贡献。数据显示，截至2021年9月末，邮储银行VIP客户超4000万户，财富客户规模346万户，较上年末增长20.59%。

 跑出智慧邮储「加速度」

信息技术改变了银行的服务模式、拓宽了银行的发展空间、加快了银行的转型步伐，数字化转型成为银行业蓄力新动能的战略之举。

作为年轻的国有大行，邮储银行近年来在金融科技领域加大投入，跑出了智慧邮储的「加速度」。正如张金良所说：「过去，扎根县域、连接城乡是邮储的金字招牌；如今，科技的力量使在线线下深度融合，满足客户更加多维的需求。」

邮储银行推进网点智能化建设，提升金融服务水平。    

近年来，邮储银行加大金融科技领域投入及科技人才引进力度，把每年营业收入的3%左右投入到科技领域。自2019年以来，邮储银行连续两年实现总行IT人员翻番，目前参与信息科技建设的自主研发和外包的IT人员已超1万人。

在强有力的支撑下，邮储银行以「互联、共享、智慧、创新」的科技发展理念，构建了流程整合、信贷业务、互联网金融等新「八大平台」，部署了互联网金融云、核心云、大数据云等「五朵云」，新建了145个信息化系统，「八横百纵」的信息化格局搭建完成，客户服务能力显著提升。例如，车贷业务最快10分钟就可完成申请到签约流程；信用卡开卡电子渠道进件可实时处理；极速贷、小微易贷等在线贷款产品，客户最快几分钟就可获得贷款。

其中，人工智能技术平台「邮储大脑」在有效提升风险防控能力的同时，也提供图像识别、生物特征识别、智能语言语音等技术支撑。邮储银行还围绕银行普惠金融、邮政普遍服务、本地生活场景三大板块，在全国11个数字人民币试点地区建设近10万个应用场景，为客户提供便捷、高效、优质的数字人民币服务。

2016年至2021年，该行手机银行每年进行版本迭代，今年7月推出手机银行7.0，将线下高频场景转移到手机银行上，为客户提供更加智能化、有温度的服务体验。数据显示，截至2021年9月末，邮储银行手机银行客户规模达3.21亿户，手机银行月活跃客户数（MAU）突破4400万户。

    将ESG理念融入经营管理

ESG（环境、社会、管治）管理能力和信息披露水平体现了上市公司风险管理能力和可持续发展水平，是市场检验「好银行」的重要标尺。

邮储银行将社会责任融入发展战略、公司治理、企业文化和业务流程之中，积极开展利益相关方沟通，务实推进责任管理、开展责任实践、回应各方关切，致力于携手伙伴同心同行，努力打造成为一家有担当、有韧性、有温度的现代化一流商业银行。

图为邮储银行提供融资支持的风电项目。

「2030年碳达峰」和「2060年碳中和」的「双碳」目标，正引发一场广泛而深刻的经济社会变革。实现「双碳」目标，意味着中国在产业结构、能源结构、投资结构、生活方式等方方面面都将发生深刻转变。对于金融机构而言，服务好碳达峰、碳中和的战略部署，是当前和未来一段时期金融工作的重点之一。

刘建军表示，邮储银行将「绿水青山就是金山银山」理念融入经营管理和业务发展的方方面面，从公司治理、政策制度、产品创新、金融科技、内控管理、能力建设等方面，大力发展可持续金融、绿色金融和气候融资，努力建设绿色普惠银行和气候友好型银行，助力实现碳达峰、碳中和目标。截至今年9月末，邮储银行绿色贷款余额达到3467.43亿元，较上年末增长23.42%。

据了解，该行在董事会层面设立了社会责任与消费者权益保护委员会，在总分行均成立绿色银行建设领导小组，制定了环境与社会风险管理办法；资金向绿色信贷倾斜，支持绿色金融业务发展；将「金睛」信用风险监控系统接入蔚蓝地图环保数据，促进客户环境信用修复；采纳负责任银行原则（PRB）、成为气候相关财务信息披露工作组（TCFD）支持机构，将对标国际准则，进一步加强信息披露。

今年6月，摩根大通发布研报，通过定量、定性指标因素评估方式，评估了中国银行业ESG表现，将邮储银行列为中国银行业ESG首推银行，并充分认可了邮储银行在普惠金融领域的领军地位和关键作用。

蝶变背后的文化力量

邮储银行的历史可追溯至1919年开办的邮政储金局。2007年邮储银行挂牌成立，2012年整体改制为股份有限公司，2015年引入十家境内外战略投资者，2016年在港交所上市，2019年12月在上交所挂牌上市，圆满完成「股改—引战—A、H两地上市」三步走改革目标。

在张金良看来，1919年邮政储金业务开办伊始，就提出了「人嫌细微、我宁繁琐；不争大利、但求稳妥」的16字经营方针，可以说「普惠」与「稳健」的基因深植血脉。「伴随着改革开放成长壮大的邮储，就像早上八九点锺的太阳，朝气蓬勃、蒸蒸日上。」张金良表示。

先进的企业文化是企业基业长青的保证。邮储银行的企业文化理念体系具有鲜明的特色，也揭示了其持续稳健发展的文化根源。例如，「普惠城乡，让金融服务没有距离」的使命，「建设客户信赖、特色鲜明、稳健安全、创新驱动、价值卓越的一流大型零售银行」的战略愿景，「有担当、有韧性、有温度」的企业精神，在价值观中则突出了客户、诚信、稳健、员工、专业、创新等关键词……这一企业文化理念体系既传承了百年邮储普惠亲民与家国情怀共存、勤恳质朴与开拓奋进同在的独特文化气质，又反映邮储银行与时俱进、求新求变的进取精神。

图为邮储银行企业文化理念体系中的「邮储人共识」。

「发简明的文，开有用的会，说简洁直白的话」「职务不等于权威，创造价值才会被尊重」「深入市场，贴近客户，脱离一线只能是纸上谈兵」「一个行动胜过一打纲领，马上就办，办就办好」「少发无效指令，让一线轻装上阵」……该行企业文化理念体系中的10条「邮储人共识」则折射了这家银行大力提倡简洁高效、务实有为、团结协作工作作风的决心，彰显了凝聚员工共识、创造可持续商业价值的理念。

记者观察发现，在传承百年邮储「普惠」与「稳健」基因的基础上，受益于管理团队拥有银行业、邮政金融和金融监管等多样化的工作背景，邮储银行的基因正变得越发专业、国际、亲民和现代化。相信在管理层的辛勤耕耘下，拥有着百年深厚底蕴的邮储银行，将乘着国家乡村振兴战略的发展「东风」，持续绽放出朝气蓬勃的发展动力，并实现中国银行业领先的估值水平。（记者 邓建乐）